房地产和金融只能在低利率下暂时繁荣,不能作为主导产业长久支撑整个国家。
中国2001年加入WTO后生产力得到了极大的释放,互联网通讯技术的普及使中国在承接全球制造业转移过程中受益匪浅。
多国货币进入中国后,主要的宣泄口就是房地产和股市,一个完美的泡沫形态在中国形成。
投资的本质就是分配资本,我们把资本分配给最有核心竞争力、最有效率的企业,从而促进社会的发展。
大自然的春夏秋冬息息相生,每一轮严酷的寒冬将会淘汰那些内在体质不健康不适合生存的物种,每一棵倒下的大树周围将会生出更多强盛的新苗。
每个人的一生中,总会有若干次重大的机遇和挑战,在这些重要的转折关头,如何处理和面对将会对其一生产生决定性的影响。
牛市因为悲观情绪而诞生,因为疑虑交加而成长,因为乐观情绪而成熟,因为亢奋狂喜而死亡。
极度悲观弥漫时,正是买入的最好良机,而极度乐观洋溢时,正是卖出的最好良机。
市场极度低迷之时,别浪费时间操心你的头寸萎缩或者亏损加大。不要和市场上其他人一样只知防御,相反地,你应该起而攻击,寻找纷纷中箭落马的价值股。
我们会用一生的时间去完善我们的投资理论体系。
基金的优势首先不体现在一段时间、某只股票赚钱的多少,而是体现在持续控制风险的能力上。
风险的量化程度是衡量基金经理专业化程度的标志。
在投资界,“活下来”永远是第一位的。但是对专业投资而言,单方面讨论风险测度是没有意义的。
投资的核心是确定风险和收益的对称性。
任何风险资产都是可以投资的,只要有足够的收益补偿。投资研究的核心目的是寻找风险—收益之间的对称关系。
专业投资的主要目的之一就是寻找这种风险—收益关系的偏差,当市场因为各种原因使我们的研究标的出现风险—收益的非对称定价关系时,便是我们获取超过市场平均利润的机会。
清洁能源和环保需求将改变过去几十年的经济增长模式,我们期待着这种势在必行的变化带给证券投资领域主导趋势的演变。
中国仍旧是全球制造业最有竞争力的地区,也就是说中国未来的损益表仍然是最坚挺的。
寻找行业中最好的公司作为投资对象,抓紧公司变化从量变到质变的拐点,在稳定的行情中发挥公司研究的优越性是我们理应擅长的投资方法。
在选择对的国家之后,行业和产业的选择是极其重要的。
我们懂得东西真的很有限,世界很精彩,我们只能呆在我们所明白和理解的产业和公司里。
好的主业加上好的治理结构,才是值得投资的公司,这是我们投资印度两年来最大的经验教训。