PTA低估值与高库存博弈

2023-06-21

春节假期期间受新冠肺炎疫情影响，国际原油价格大幅下跌，受此影响，节后开盘PTA直接跌停，随后市场恐慌情绪有所缓解，PTA价格小幅修复。社会库存激增从宏观面来看，宏观逆周期调整预期加码，中国央行下调MLF利率10

小麦上涨势头不可持续

2023-06-21

进入2月中旬以来，国内小麦市场价格整体维持稳定，局部地区因市场供需仍显偏紧出现上涨。国家政策性小麦集中频繁投放市场，阶段性成交增加明显。中华粮网数据中心监测显示，截止2月21日的一周，主产区中等小麦均价为

橡胶回补缺口 棕榈油创出新低

2023-06-21

橡胶 回补缺口橡胶2005合约春节后探底回升，价格站稳前期低点11400元/吨线后，即将挑战春节后跳空缺口上沿位置。量能方面，春节后成交量始终处于低位，且资金出现小幅流出。指标方面，MACD指标近期已交出金叉，但快

资金市场监测：市场利率全线下行

2023-06-21

受央行推出再贷款、再贴现政策的影响，本周国内市场利率全线下行，其中短期市场利率跌幅大于长期市场利率。截至2月26日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期分别报

IF等待方向 IC分歧较大 十债楔形整理

2023-06-21

IF 等待方向IF主力2003合约长期维持宽幅振荡走势，近期从振荡区间底部快速上行，再次到达区间顶部压力位附近。从趋势指标上看，均线系统排列杂乱，没有明确的方向。MACD指标上穿零轴后快线开始走平，与慢线形成收敛

海外疫情影响有限 A股保持韧性

2023-06-21

本周， 海外新冠肺炎疫情扩散，全球恐慌情绪加剧，全球权益市场大幅下跌，VIX波动率指数一度飙升至30，进入高风险区间。受此影响，2月25日，A股市场也出现波动，但最终在亚洲交易时段“力挽狂澜”，实现深V反转。然

弱成本&弱供需 PTA顺势下行

2023-06-21

摘要近期，受海外国家爆发公共卫生事件的影响，国际原油重心大幅下移，PTA成本端失去支撑。同时从PTA当前供需来看，整体处于供应过剩阶段，PTA社会库存已至255万吨，预计3月上旬将突破300万，现货流动性宽松，05合约

疫情压制棉价走势

2023-06-21

新冠肺炎疫情在国内有效的防控措施下逐步缓和，但全球一些国家疫情升级，市场担忧情绪重新燃起。棉价走势取决于疫情的控制情况，一段时期内将维持弱势。国内疫情得到有效控制新冠肺炎疫情始于2019年12月，国家及时制

红枣维持窄幅振荡

2023-06-21

红枣期货在春节后低开，之后展开小幅反弹行情，主力合约价格已经回到春节前10500元/吨附近。当前处于红枣加工企业的淡季，红枣期货将更多地受到需求端影响，预计主力价格短期将在10300—11000元/吨区间窄幅振荡。图

郑糖价格重心有望抬升

2023-06-21

春节后泰国干旱和印度蝗灾等题材的炒作吸引了不少投机资金入场，郑糖价格得到一定提振，成为疫情阴霾笼罩行情下的一个亮点。目前市场对题材不再关注，郑糖价格仍未回到节前高点。在供需面逐步改善的环境下，郑糖价格