再生铅供给恢复 打压铅价

2023-06-29

当前，铅供给宽松，需求萎靡。一是再生铅利润改善，供给恢复，产量回升在望；二是铅蓄电池消费淡季到来，成品库存上升；三是小型化新国标即将强制施行，将挤压精铅总需求。再生铅供给恢复2月，再生铅成本高企，产量

PP多头增持幅度更大

2023-06-29

19日，PP主力1905合约低开后，在多头增仓推动下，期价振荡上行。之后，空头增仓打压，期价有所回落。但下方多头抵抗增强，部分空头借机获利回吐，期价跌势得到遏制，日内以微幅下跌报收。交易所多空持仓前20席位数据

棉花 基本面变化不大

2023-06-29

郑棉的振荡行情将继续维持2—4周，直到4月春播。振荡区间在15000—15600元/吨之间，操作上可高抛低吸。陈棉仓单压力巨大2018年9月28日，郑商所暂停北疆农佳乐棉花交割入库业务，增设新疆农资和新疆生产建设兵团奎屯

股指耐心等待买入良机

2023-06-29

调整释放风险短期市场开始风险释放，中期市场风险依旧存在。近两周沪指围绕2950—3100点的箱体出现盘整，各主要指数也跟随沪指进入了高位盘整的节奏。以沪深300指数为例，5日年化波动率从高点的37%快速下滑至23%，短

期指全线大幅增仓

2023-06-29

近期大盘呈现高位振荡格局，前两周的休整在本周似乎有形成方向选择的迹象，周一中阳线挑战前高，但没有一鼓作气，随后两天振荡整理。虽然上证综指量能仍显不足，不过周三期指量能却呈现放大，多空争夺激烈，收盘沪深

资金市场监测：资金成本上升

2023-06-29

受季末因素以及市场资金需求上升的影响，本周国内市场资金需求量大幅上升。截至3月20日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期利率分别报收于2.714%、2.711%、2.946%

玉米反弹暂告一段落

2023-06-29

缺乏现货配合2月底以来，玉米期货迎来一波反弹。截至3月20日，玉米主力1905合约较2月低点1780元/吨累计反弹约四个百分点，涨幅达到70元/吨，可谓给春节后低迷的玉米市场注入一剂强心针。但我们分析认为，当前期货盘

增值税影响减退 沪锌回归基本面

2023-06-29

上周，降税3%的时点终于落地，市场对降税的反应非常敏锐：沪锌1903合约进入交割期后，已经恢复到Back结构。沪锌期货价格走势及价差变动重新回归基本面，我们预计锌市场近强远弱。增值税对沪锌期货盘面的影响已经结束

不宜对铜市需求过分悲观

2023-06-29

3月以来，铜价呈现区间振荡态势，支撑因素主要有供应预期偏紧，压制因素主要有库存累积和需求亮点不足。宏观面上，中国经济依然存在下行压力，但随着降税减费政策的落实，长期不宜过分悲观，短期仍需关注美联储3月议

菜油支撑犹存

2023-06-29

目前国产菜籽尚未上市，加拿大油菜籽的进口由于检疫安全问题被暂停，菜油供应面临一定不确定性，价格上涨的基础仍然存在。油脂整体供应仍然充足，菜油和棕榈油价差处于较高水平，将在一定程度上限制菜油的涨幅，预计