基本面依然偏弱 沪铝反转难度较大

2023-06-29

基本面依然偏弱国内铝价节后首个交易日大幅下跌，之后便持续盘整回升，但整体维持在13300—13600元/吨区间振荡，在下游消费依然没有好转的背景下，国内铝价反弹更多受宏观因素改善的提振。但是由于基本面依然偏弱，

多空交织 动力煤盘整以对

2023-06-29

春节后煤矿复产不如预期，澳洲煤通关时间延长，市场预期内贸煤供应偏紧，贸易商挺价惜售，且水泥化工企业复产在即，电煤日耗回升，动力煤报价偏强。但需要注意的是，3月过后产地煤矿将逐步恢复正常生产，而取暖用电

LLDPE 难以走出单边行情

2023-06-29

多空角力本周初，国内聚烯烃库存一度达到113万吨，较春节前增加46万吨，增幅超68%，创至少五年来新高，增幅远超节前预期。节后开盘，LLDPE期价在高库存压力下大幅下滑，主力合约1905上周自8800元/吨跌至8500元/吨附

甲醇 重点关注基本面变化

2023-06-29

春节前后，甲醇期货价格自低位反弹接近200点。在此期间，甲醇高库存状况一直存在，市场对于后期供需结构改变能否消化库存存在分歧。随着1905合约交割时间越来越近，甲醇基本面对价格的影响力也在不断增强。期现存在

利好支撑 沪钢走势坚挺

2023-06-29

尽管春节开盘以来螺纹钢一直呈单边下跌走势，但市场情绪却并没有因此而消沉。据不完全统计，市场有超过50%的投资者看涨钢市，认为螺纹钢上行空间较大。因此，笔者建议投资者可适时多单操作，逢低买入，及时锁定收益

沪胶 多头略胜一筹

2023-06-29

图为沪胶1905合约前20席位多空持仓增减变化21日，沪胶主力1905合约高开后，在空头减仓影响下，期价继续冲高。此时，多头借机获利离场，期价快速回落。之后，多空胶着，期价围绕前一交易日结算价上下波动，日内以小幅

政策推动金融周期景气回升

2023-06-29

中国的债务问题一度成为全球关注的焦点，2016年中国开启了去杠杆的历程。经过近两年的努力，从国际比较看，当前中国的总体债务率仍然不低。根据BIS的数据，在世界的主要经济体中，中国的宏观杠杆率为253%，较美国和

资金市场监测：流动性保持充裕

2023-06-29

央行近期减少逆回购操作频率，本周市场流动性仍保持充裕。周四（2月21日），央行公告称，2019年2月21日，人民银行发放抵押补充贷款（PSL）719亿元，与税期高峰、中央国库现金管理到期等因素对冲后，银行体系流动性处

谈股说债：利率波动将加大

2023-06-29

中国1月新增贷款32300亿元，创历史新高，预期30000亿元，前值10800亿元。1月M2同比增长8.4%，预期8.2%，前值8.1%。中国1月社会融资规模增量46400亿元，创历史新高，比上年同期多1.56万亿元；预期33000亿元，前值1589

50ETF期权观察：波动率开始回落

2023-06-29

昨日沪深两市走出过山车行情，上证50指数从跌幅0.5%一度拉高到涨幅达1%，创业板指盘中最大涨幅近3%，创出近期价格新高，但在午后被快速拉回，收盘上证50转跌0.42%，创业板仅微涨0.3%。沪深指数均留长上影线，量能再