PTA暂无近忧 但存远虑

2023-07-05

主要结论. PX产能将迎来高速增长，届时PX产能将逐步过剩，PX利润将逐步压缩，PTA成本端支撑将走弱。.整体来看，当下原油端对PTA的影响较为有限，资金面的博弈成为PTA波动的主导因素。.目前来看，需要警惕的是聚酯环

一大波行情已被触发 黑色前方是否黑暗？

2023-07-05

主要结论. 后续的环保政策释放对螺纹盘面的利好支撑将呈现边际效应递减态势。.在前期多头获利盘离场之后，螺纹短期或难以出现拐点式的下跌行情，或可能出现类似于2017年下半年的震荡行情。.目前宏微观的背离只是一种

高歌猛涨后！钢市为何“恐高”情绪蔓延？

2023-07-05

钢价在五、六月份经历小幅震荡调整后，出人预料的在七、八月份经历了一轮持续近两个月的上涨行情。本月中旬钢价突破年内高点之后，又在环保限产持续加码的刺激下继续一路高歌猛进，屡创年内新高。针对近期钢价上涨，

“催化剂”火候不够 玉米“放飞”或仍需时日！

2023-07-05

虽然玉米市场并不缺乏题材，夏季以来，天气、拍卖、贸易战、猪瘟...但一段时期以来国内玉米价格轨迹却保持了相当的成熟和稳重。过去十几周来，国内玉米的周度价格几乎走出了一条水平线，甚至连区域性、阶段性的涨跌

美元积弱难返 黄金“借机”上攻

2023-07-05

经济表现上，“美弱欧强”两极分化，美元积弱难返，黄金将受益振荡反弹。不断创出新低的ETF持仓，是金价反弹面临的主要阻碍因素。美联储9月加息预期高涨，但美元近期不涨反跌。笔者认为，这一方面是美联储未来加息阻

利好集中释放推动氧化铝飞升 后市仍警惕四大因素

2023-07-05

受国内外多重利好因素刺激，氧化铝势如破竹一路上涨。自7月上旬开始，氧化铝便一路维持上涨趋势至今。今日SMM氧化铝现货价格为3288元/吨，相比去年同期上涨17%。今日FOB价格为610美元/吨，去年同期仅为324美元/吨，

短期增产打压心态 长期棉花底部支撑明显

2023-07-05

本来走得好好的棉花，突然之间上涨终止。市场开始担心是因为临近9月交割，仓单压制了市场，还是新疆传来的增产消息终止了棉花的牛市。我们认为，短期内仓单是直观的压力，新疆增产也对市场形成了较大的负面影响，但

铜：内生与外生变量的抗衡

2023-07-05

在有色金属这一轮下跌后的反弹过程中，铜的反弹幅度相对较小，基本面没有明显的矛盾，从一定程度上抑制了它反弹的幅度。在此之前，CFTC铜的投机持仓从净多转为了净空，即使全球显性库存仍然在缓慢下降，但是资金似乎

汾渭环保限产兑现率或是焦炭9月份走势的指南针

2023-07-05

主要结论. 若汾渭11城保持当前限产力度、9月唐山高炉进一步限产，贸易商出货后焦化利润存在回落风险。.今年钢厂限产范围也有明显扩大，焦炭实际需求在趋势上，随着高限产将逐渐下降。.环保强预期刺激投机性需求，库

黄金空头仓位拥挤藏“隐忧” 金价有望迎反弹契机

2023-07-05

今年4月份开始，COMEX黄金从1369美元/盎司的高位一泻千里，跌至当前1200附近的水平。整个二季度，金价从1320美元/盎司上方水平下跌到了1250美元/盎司水平，跌幅约5%。不过近日来看，在承受了长达几个月的打压之后，