A股配置性价比进一步提升

2024-02-02

上周A股市场延续弱势振荡走势，板块快速轮动，成长风格领跌。当前国内经济复苏仍有波折，美联储降息预期存在下修可能，指数向上的驱动力不足。若稳增长政策能够带动市场预期改善，指数有望企稳反弹。上周A股市场继续

降息预期落空 债市面临回调压力

2024-02-02

2023年12月以来，经济温和修复格局被证实，货币政策延续宽松局面，宽信用政策发力不及预期，降准降息预期不断升温，叠加政府债券发行空窗期及机构早配置早受益影响，债市走出一波牛市行情，对应各期限国债收益率均创

LPG 估值偏低 静待转机

2024-02-02

当前需求端化工利润差，开工率维持低位，供应仍处于过剩状态。盘面在估值偏低背景下继续深跌空间有限，后续能否反弹需持续关注下游开工修复及港口去库节奏。大商所LPG期货合约进入2024年后大幅波动，首个交易日录得

收储开启 玉米下跌空间有限

2024-02-02

自去年11月初以来，国内玉米价格持续下跌且幅度较大。以鲅鱼圈港集港价格为例，玉米市场价格从此前的2570元/吨跌至当前的2340元/吨，跌幅约为8.9%。本轮玉米市场价格下跌主要原因在于：一是四季度进口谷物集中到港，

花生产增需弱价难支

2024-02-02

近期，在农户惜售情绪加重以及油厂收购预期下，花生价格呈反弹走势。笔者认为，花生期价基本反弹到位，预计后市偏空运行。展望后市，2023/2024年度作物增产，花生价格承压，预计低点出现在春节后。油厂合意收购价格

双焦把握季节性补库机会

2024-02-02

整体来看，双焦供需矛盾不大，过剩和短缺预期都不强，趋势性总量机会暂不明朗。建议重点把握低库存背景下，季节性补库带来的机会。2023年是焦煤价值重估的一年，上半年，在进口大增和复苏证伪的双重压力下，市场预期

多空分歧加剧 油价宽幅振荡

2024-02-02

近期美国公布的通胀数据意外出现反弹，引发市场担忧美联储今年降息空间会收缩，偏空情绪凸显导致国际原油市场做多热情受到打压。与此同时，全球经济增速继续放缓，降低原油需求预期，叠加OPEC+减产措施干预油价的边

OPEC+减产护盘下油市供需矛盾或可控

2024-02-02

[供应关注地缘冲突升级带来的中断风险]OPEC+或延续产量调整能动性2023年以来，OPEC+多次减产护盘。2023年3月，美欧银行业风险导致美股、美油大跌，为了应对美国不回补SPR之举，以及海外经济衰退和流动性危机对原油需

一季度鸡蛋价格或维持季节性波动特点

2024-02-02

【导语】 我国鸡蛋消费有明显淡旺季，蛋价亦呈现季节性波动规律。一季度鸡蛋市场进入季节性消费淡季，需求减弱，鸡蛋价格多承压下行。2024年一季度鸡蛋市场供大于求的宽松格局将更为明显，鸡蛋价格则呈现季节性下滑

1月美国农业部豆油月度供需报告分析

2024-02-02

【导语】1月美国农业部月度供需报告已经发布，整体1月供需报告豆油部分偏利多，但影响程度远不如大豆部分，建议继续关注后续生物柴油掺混比例政策变动情况，同时后续报告特别是南美新作大豆部分依旧是重点关注对象。