PTA反弹空间存疑

2023-06-08

国内政策利好带动终端市场信心恢复，PTA供需边际改善，累库预期得到修正。但12月下旬织造及聚酯负荷将延续季节性回落，加之12月至明年一季度仍有大量PX和PTA新产能将集中释放，PTA过剩压力加大，或限制期价反弹空间

供需双弱 沪铝振荡为主

2023-06-08

12月中旬，宏观加息放缓与地产提振预期的利好均已出尽，沪铝重回基本面交易逻辑，自19200元/吨高位回落至18500元/吨附近，随后再次延续此前横盘整理走势，未能重回19000元/吨之上。从宏观面上看，12月15日美联储加息

热卷空头优势增强

2023-06-08

昨日，热卷期货2305合约呈现缩量增仓、振荡大幅收涨的走势。盘中，期价重心小幅上移至4050元/吨一线上方运行，收盘大幅上涨2.13%，至4068元/吨。期货2305合约增仓15864手，至765105手，增幅达2.12%。交易所多空持仓

海外流动性收紧拖累A股

2023-06-08

本周股指向下调整。截至12月22日，上证50、沪深300、中证500指数、中证1000指数分别下跌2.55%、2.99%、4.84%、5.10%，其中电力设备和计算机行业领跌。资金方面，本周北向资金流入43.52亿元，杠杆资金流出55.64亿元。

债券市场交投积极性下降

2023-06-08

本周进入数据和政策空窗期，债市主要受市场风险偏好和资金面的影响。临近年底，市场交投积极性下降，债市以振荡走势为主。国内方面，疫情防控政策的优化从长期来看是利于经济的，也将会对债券市场形成一定影响。但是

利率高点未至 美股下行风险未消

2023-06-08

在美联储12月加息之后，美股就触顶回落，似乎兑现了加息放缓的利好。从表面上看，美股下跌与美联储鹰派言论有关，但更深层的问题是，未来美元流动性收缩带来的估值调整压力尚未结束，以及美国经济增速放缓带来上市公

玉米驱动悄然转换 中期消费是关键

2023-06-08

近期，国内玉米市场大幅波动：先是受物流、惜售等因素影响，玉米价格快速上涨100—200元/吨；之后随着物流好转及春节临近，大量积压粮源集中涌出，价格又普遍跌回起涨点。供应端的诸多因素带来的影响已经体现得较为

期指持仓明显增加

2023-06-08

上周A股市场继续下行，上证综指自3160点一线连续下挫，最低跌至3031点，当周收报3045.87点。同时期指四个品种主力合约全部收跌，其中IF及IH表现较为抗跌，主力合约分别下跌2.98%和2.52%，IC及IM走势偏弱，主力合约跌

A股已具备走牛基础

2023-06-08

估值修复空间较大从历史上看，中证全指还未出现过连续三年估值收缩的情况，且目前市场绝对估值处于底部，因此2023年估值修复将是大概率事件。但明年一季度盈利端并不能给A股带来实际上行动力，短期指数将延续振荡走

尿素估值水平浅析

2023-06-08

横向估值是将尿素与其他单质肥进行对比。通过对磷酸一铵及氯化钾分别作为磷钾肥的对比类型发现，今年上半年，磷肥钾肥涨幅明显高于氮肥，磷肥年中达到峰值4600元/吨，钾肥更是突破5000元/吨，两者比价也分别来到1.4