期指或再度迎来“春季攻势”

2023-06-08

上证综指自11月11日以来持续走高，期指市场走势分化，中小创个股一度领涨。进入12月后，建材、轻工制造等传统行业再度走强，上证50指数走势明显强于中证500指数。目前我国经济状况好于预期，叠加市场整体估值不高，

政策宽松开启 期债后期看涨

2023-06-08

进入12月中旬以来，中央政治局和中央经济工作会议相继提出经济发展要稳字当头，坚持“房住不炒”、遏制地方隐形债务，政策对于稳增长的诉求不断提升，政策宽松预期再升温，国债期货振荡上行。后期看，随着央行全面降

原油承压 偏弱运行

2023-06-08

原油供应继续增加，需求担忧不减，叠加春季检修期，原油市场正由供需紧平衡转为松平衡，库存或逐渐增加。另外，美联储缩紧货币政策的预期仍在，美元指数维持高位，油价承压。美联储将加速缩减购债规模，叠加CPI和PPI

中期铜价重心将下移

2023-06-08

全球流动性见顶回落将挤出金融属性溢价，从矿石到冶炼的供应恢复，海外耐用品消费回落及补库周期趋于结束将缓解疫情后的供需错配，铜面临金融属性和商品属性双双回落的压力，价格重心预计下移。但内需趋于稳健，年内

谨慎看待甲醇反弹高度

2023-06-08

上周国内甲醇期货2205合约呈现稳步反弹走势，期价自2500元/吨一线下方攀升至本周一的最高点2728元/吨，不过随后回吐涨幅。笔者认为，本轮反弹背后的逻辑是供需双驱动：一方面国内甲醇装置开工率偏低，且海外装置部分

库存偏低 豆粕节节攀升

2023-06-08

过去几周，国内大宗商品市场受到国际原油、新冠疫情等外围环境影响，表现疲软，其中国内外植物油价格大跌，企业大豆压榨利润转向亏损，对豆粕的挺价意愿较过去几个月明显增强。并且由于国内进口大豆到港量同比缩减，

新胶产出提量预期强 沪胶跳水

2023-06-08

自12月初开始，泰国产区雨水天气明显减弱，市场对于新胶产出提量预期增强，当地原料收购价格出现明显下跌，胶价也因此受到拖累。在11月下旬再度逼近万六关口后，天然橡胶振荡下跌，截至12月20日收盘，RU2205报14210

螺纹钢明年仍有结构性机会

2023-06-08

11月经济数据出炉，政策托底效应初现，多项经济数据小幅回温，其中地产投资降幅明显放缓，竣工增速率先转正，也符合信贷政策放松保障交付、房企加快竣工回笼资金的目标。虽然我们认为在“房住不炒”大前提下，地产政

沥青轻仓试空 PVC均线粘合

2023-06-08

沥青 轻仓试空12月以来，沥青期货主力2206合约跌破颈线位后继续下行，在跌至前期振荡区间上沿后反弹。目前，期价反弹至颈线位和60日均线的强压力位附近。量仓方面，此轮反弹伴随着增仓放量，说明市场量能充足。指标

收评：红枣大跌超6%，甲醇跌近4% 铁矿石涨逾2%

2023-06-08

12月21日，国内期货收盘涨跌不一。红枣大跌超6%，甲醇、动力煤跌超3%，乙二醇、热卷跌超2%。涨幅方面，铁矿(702, 17.00, 2.48%)涨超2%，液化石油气、锰硅、棉纱涨超1%。机构观点：终端采购积极性不佳，红枣跌超6%红