印度产量仍是全球糖价波动最大推手

2023-06-18

进入2020/2021榨季，欧盟、泰国、中美洲产量不及预期令机构频繁调整全球食糖供求平衡表，主流国际机构普遍预期本榨季存在供应缺口，分歧仅在于缺口量的大小，但对印度的修订滞后，存在高估风险。由于本榨季以来印度

豆油回调仍是买点

2023-06-18

近期，随着连盘油粕比达到6年历史高点2.93，市场担心豆油的上涨能否持续，是否会出现调整或转势。笔者通过梳理基本面情况发现，本轮豆油上涨的基本面驱动力仍在，CFTC豆油非商业净多增加仍在，所以对豆油主力2105合

豆粕反弹幅度有限

2023-06-18

近期，在美豆库存创出5年低位、阿根廷减产担忧等因素影响下，美豆价格创下1460美分/蒲式耳的高位后，回落至1420美分/蒲式耳一线盘整。然而，国内豆粕2105合约却因猪瘟影响需求，价格由3600元/吨一线下跌至3153元/吨

期指中期前景不必过于悲观

2023-06-18

当前市场整体调整的幅度较大，沪深300春节后振幅已超过17%，同期创业板指振幅已超过25%，市场再度下行的空间比较有限。市场明显上行或下行需要新的催化剂出现，投资者对中期前景不必过于悲观，但是趋势性的机会仍需

期债关注避险支撑的持续性

2023-06-18

进入3月中旬以来，受经济数据好转、地缘政治风险引发避险情绪升温影响，国债期货主力合约先抑后扬。后期来看，全国两会过后利率债发行供给压力全面加大，外围通胀预期不减，上半年经济基本面大概率维持较强韧性。操

风险偏好回落 铁矿石承压

2023-06-18

当前铁矿石价格是承压的，压力主要源自美元对风险资产的压制以及唐山限产对铁矿石需求的影响，前者的影响是决定性的，当前价格的调整也是主要为了释放这部分风险。2021年年初，市场对于风险资产的回报预期普遍较为乐

进口和替代左右玉米市场走向

2023-06-18

3月份玉米主力2105合约呈现加速下跌的迹象，而港口价格为2750—2800元/吨，现货价格始终保持升水期货状态，说明市场对远期价格保持忧虑。截至目前，东北玉米累计跌幅最高超过200元/吨，华北地区跌幅也逼近百元/吨。

短纤关注做多机会

2023-06-18

自2月底以来，短纤期货持续下跌。截至3月23日收盘，短纤期货自高点下跌幅度已达16%，现货价格下跌幅度亦达12%。需求透支带来的自下而上负反馈是本次价格回调的主要原因，同时原油大跌让短纤成本支撑弱化，加剧市场悲

苹果市场需理性看待天气影响

2023-06-18

今年3月，苹果产区陆续进入花期。在花期，产区天气容易发生变化。如果气温过低且持续时间偏长，苹果花就可能出现冻害，进而造成苹果产量下滑。不过，异常天气很难改变国内苹果市场整体供应充足的局面，故要谨慎理性

PP阶段性顶部已现

2023-06-18

原油下跌使得PP成本塌陷，加之PP供需面没有出现明显好转，在这种情况下，PP价格阶段性见顶概率较大，建议以偏空思路操作。去年3月底以来，国际原油价格大幅上涨。受此带动，包括PP在内的化工品价格触底反弹，走出一