铁矿石：25Q2四大矿山产销梳理

2025-09-02

一、四大矿山25Q2产销总体情况四大矿山25Q2铁矿石产销环比大幅增长，产量同比增长，但销量微降。产量方面，四大矿山25Q2铁矿石产量合计2.92亿吨，同比增加4.28%，环比增长18.34%，四大矿山25H1铁矿石产量合计5.39亿

LPG：扭曲贸易流重塑，弱势行情已加速释放

2025-09-02

在上一轮贸易战中，美国丙烷由于遭受了20%的加征关税而于2018-2020退出中国市场，我们看到由于中东PG出口增速有限，19年时非美非中东的“其他”来源增长最快，基本填补了此前美国货源近20%的占比。此后随着中美PG贸

多晶硅：光伏“反内卷”进展如何？

2025-09-02

一、会议释放信息及市场情绪反应8月19日，工信部牵头召开光伏产业座谈会，光伏制造企业、发电企业及中国光伏行业协会参会。会议引发市场情绪波动，多晶硅盘面当日表现偏弱，次日盘中经历大幅下挫。1.市场化法治化推

美国SRE政策利空不及预期，油脂有望再度获得上涨动能

2025-09-02

在上周突破性大涨后，本周油脂随棕榈油高位调整涨势出现放缓。过去几周马棕油强于美豆油的表现令国际豆棕价差大幅回落，棕榈油性价比下滑引发市场对产地出口的担忧。然而，马棕8月阶段性出口数据表现良好，GAPKI最新

多晶硅周报 | 如何看待规范竞争秩序会议的影响？

2025-09-02

一、市场运行回顾本周多晶硅期货震荡运行。现货市场方面，硅业分会数据显示多晶硅n型复投料成交价格区间为4.5-5.2万元/吨，成交均价为4.79万元/吨，周环比上涨1.05%。二、价格影响因素分析1、成本2、市场表现本周多

集运（欧线）：去年淡季何以逆袭，今年行情为何难现？

2025-09-02

7月末欧线即期运价开启下行，最低曾触及1326.7点。受此影响，期货市场情绪明显降温，盘面随之震荡走低，目前主要在1300点附近偏弱震荡。与此同时，反映年末运价的12合约则因市场对年末航司挺价的预期而走势相对坚挺

锌：社库累库明显，预期兑现更近一步

2025-09-02

一、近期行情复盘：震荡整理7月中旬以来，国内商品行情汹涌动荡，有色走势相对平稳，锌价小幅冲高后缓慢震荡整理回落。持仓量变动也不大，显示资金关注度偏低。期限结构上，淡季之中叠加社库快速累库，近月、远月合

玻璃持续偏弱，旺季是否还有机会

2025-09-02

一、玻璃近期走势自七月初玻璃随着市场对“反内卷”政策的预期短期内大幅反弹后，一路震荡下行。其中FG2601合约一度从阶段性高点1444元/吨跌至阶段性低点1143元/吨，下跌301元/吨，（或-20.84%）。即使在部分黑色系

双焦周报：情绪修复有限，双焦延续震荡

2025-09-02

一、行情回顾本周焦煤盘面震荡偏弱，市场情绪有一定降温，价格运行逻辑逐步回归基本面主导。政策扰动带来的支撑效应逐步钝化，前期资金驱动减弱，盘面表现震荡下行。供应端方面，煤矿开工延续，供给保持修复态势，煤

烧碱：阶段性供需错配下的机会与风险

2025-09-02

一、行情回顾：年初至今烧碱期现走势有所分化2025年初烧碱期、现货价格便展现出强劲的上行态势，主要在于市场预期氧化铝新增产能将带来大量烧碱需求，而烧碱自身新增产能投放进度相对缓慢，供需错配预期推动价格走高