蛋白粕：供需小幅改善，季节性交易为主

2023-06-01

风物长宜放眼量——对纯碱全年供需的思考

2023-06-01

01背景知识1000万重箱玻璃=50万吨玻璃，约消耗10万吨纯碱。02概况纯碱行业经历了19-20两年低迷，导致行业信心不足，新建产能意愿严重下降，21-22年两年新增产能寥寥。在此背景下，21年否极泰来，伴随着浮法玻璃和光

基建“钢需”落地兑现进行中？

2023-06-01

今年上半年，由于国家层面不断为稳增长政策加码，目前稳增长政策已经进入了加速进入落地实施阶段，基建投资被赋予了“压舱石”的作用，从支持中国国家铁路集团有限公司发行3000亿元铁路建设债券，到调增政策性银行80

白糖：糖价上下均受制约 下半年预期中性偏弱

2023-06-01

1行情回顾：上半年偏强震荡，重心小幅抬升一季度，郑糖指数在5650-5900元/吨区间内震荡运行，外盘震荡略偏强，期价运行于17.5-20美分/磅区间内，内外价差有所走弱，配额外进口亏损扩大。国际市场方面，一季度北半球

铝：基本面转弱 下半年测试成本支撑

2023-06-01

1海外矿石供应收紧，氧化铝供应过剩价格承压铝土矿：截至6月中旬，国内铝土矿均价约425元/吨，较去年同期上涨10.4%。国产铝土矿延续了去年供应较为紧张的局面。主要原因有以下三方面：第一环保趋紧，以贵州为例自2月

碳中和背景下，新能源发展对铜需求影响几何？

2023-06-01

碳中和背景下，新能源行业迎来新机遇回首2021年，全球新能源市场蓬勃发展，如新能源主战场的光伏领域，各国新增装机得到明显的同比增长，中国、印度、美国及日本等国家地区为全球光伏主要增量市场，新增装机占比达全

玉米：沉舟侧畔，病树前头

2023-06-01

急跌超预期，市场向何处去？从情绪上来讲，人在面对我们认为若想说明后期的方向，我们需要回应以下问题。一、国内：价格压力下，加速去库能否实现当前国内市场在经历过封控期间的供需双弱和刚需补库带来的反弹后，逐

为什么有色中锡下跌幅度最大？

2023-06-01

供应端方面，全球锡矿供应基本没有发生太大的改变。而需求端方面，国内集成电路产量同比持续走弱，全球半导体消费增速维持高位，但边际增速持续走弱，继 2021 年实现 26.2% 的强劲增长之后，WSTS 预计 2022 年全球半

棉花：看空思路维持，关注外棉供应

2023-06-01

01市场分歧与展望对于棉花市场的长期看法依然不变，即在国内棉纺市场面临从皮棉到纺织品高库存状态的压力，我们依然对原料端价格维持看空态度。且在全球棉花市场中，全球纺织服装消费下降仍是长期趋势。不过在疆棉禁

终端需求未见好转 镍后市展望依然偏空

2023-06-01

宏观面，海内外经济预期出现分化，海外宏观经济依然不容乐观，但在通胀压力下欧美央行倾向进一步收紧货币，施压大宗商品。而国内方面，随着6月1日上海全面复工复产，国内经济本月逐渐恢复，多项指标也由降转增，给需