电解铝：等待不失为一种选择

2024-05-10

自今年3月以来，铝价大幅上涨，主力06合约价格最高冲至21345元/吨，在这其中，既有宏观降息预期叠加基本面边际利好的影响，又有地缘政治愈演愈烈的助推。立足当下，我们认为短期盘面仍以宏观和地缘为主导，但高铝价

铁矿发运能否持续带来累库压力

2024-05-10

今年铁矿石海外发运增加明显，在国内需求疲弱的情况下，偏强的供应加剧了铁矿石价格的下行压力。由于需求端的变化相对较慢并且弹性不大，所以未来铁矿石供应能否继续维持强势将对行情的变化产生重要影响。整体来看，

需求恢复不佳，PVC缺乏驱动

2024-05-10

二季度PVC供给端虽有减弱但需求表现不及预期，出口及成本端提供底部支撑。PVC依旧处于低估值弱驱动格局，二季度盘面09在5800-6100之间区间操作，政策预期下PVC或延续反套逻辑，直到看到新的驱动出现，如下游订单好转

油脂油料：新旧交替天气即将成为主旋律

2024-05-10

一、全球油籽旧作供需充裕（一）23/24年度全球油籽供需同比走向显著宽松表1：全球油籽期末库存、库消比数据来源：USDA、永安期货4月USDA月度供需报告预计：2023/2024年度全球油籽库存消费比为24.10%，3月预估为24.27

纯碱：年内新高背后的驱动

2024-05-10

纯碱近期价格表现亮眼，又创下年内新高。宏观情绪的好转，加之近期关于远兴水指标消息，纯碱走势再度引起市场焦点，盘面大幅攀升，现货也跟随封单涨价，今日中源化学和阿拉善报价均上涨200元。1、供给大增后，产量历

纸浆：供减需弱，震荡看待

2024-05-10

一、一季度行情回溯今年一季度，纸浆过完农历新年后，就率先迎来了“小阳春”。节后回来，纸浆价格探底回升，现货成交环比年前明显改善。3月以后，纸浆进入传统“金三银四”的旺季，叠加海外供应扰动不断，减产、罢

钢材：不赚钱的生意，还能持续多久？

2024-05-10

样本与财务大部分得以上市的公司都是我国各行业中的细分领域龙头，因此分析上市钢厂的财报所能给出的结论，相较于实际情况必然是更加乐观的。普遍来讲，上市公司在融资渠道、边际成本以及品牌影响力等因素相较非上市

铜矿格局新变化，聚焦南美矿山扰动

2024-05-10

2023年12月以来，铜矿开采干扰率骤然上升，冶炼加工费一路狂跌；其实不仅仅是铜，有色金属中的其他矿产，例如锌，锡等都出现矿端骤然收紧的预期；值此百年未有之大变局的当下，地缘冲突不断，贸易保护主义抬头，我们

谁主沉浮？从华东看全球原木定价博弈

2024-05-10

本文将从我国原木市场的基本供需结构、行业趋势、原木定价权、进口成本等问题展开，力求用更贴近市场的数据为大家勾勒一个更真实的原木市场。核心问题讨论：（一）我国原木市场的基本供需结构和产业链基信息（二）原

生猪：去化下的乐观预期VS内卷下的谨慎现实

2024-05-10

一、去化下的乐观预期近期统计局公布2024年一季度经济数据，其中涉及生猪养殖方面，2024年一季度末，我国生猪存栏量40850万头，同比下降5.2%；能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，环比减少150万头，下降3.6%。自20