螺纹：验证需求的时刻

2023-06-01

一、基本面要点小结供应端：9月钢厂产量快速攀升，当前钢铁企业处于盈亏平衡以及微利状态，产量恢复比较快。更长远地，我们看钢铁产业供应端的约束较2016-2019年供给侧改革期间更为宽松，未来的供应约束转为双碳目标

重视每一次深刻的种植结构调整：国产大豆

2023-06-01

01 问题的提出研究报告一旦只在单品种版块去讨论，那么就一定程度否定了商品市场版块间的内在联动性。之所以一些看上去粗鄙而简单化逻辑能奏效，比如多正基差-空负基差；商品牛市初期多工业品-空农产品；近期市场的

内蒙地区硅产业链调研纪要

2023-06-01

1．调研时间2022年9月22日-2022年9月28日。2．调研背景、对象及主题内蒙古地区是近期硅产业链发展最快的地区，依托于丰富的土地和煤炭资源、相对便宜的电力资源以及政策的支持，内蒙古地区晶硅光伏产业链快速发展。

苹果：集中收购陆续启动，果农入库影响如何？

2023-06-01

集中收购季逐步展开，山东主产区开始陆续上量，客商采购积极性尚可，而由于十一期间不利天气对优果率形成一定影响，果农对于好货的抗价情绪相对较强，收购价格可能整体稳中偏硬。而西北主产区情况较为分化，部分地区

生猪：预期的重构

2023-06-01

当前，生猪期货和现货市场走势显著分化，节前现货围绕着24元/公斤左右偏强震荡，节后各地猪价大幅跳涨幅度超过2元/公斤，普遍来到26元/公斤以上，单头自繁盈利超过了1000元，表现不可谓不强势。而期货在节前顶着贴水

一文纵览本年度铁矿石基本面逻辑

2023-06-01

一、前三季度回顾铁矿石这三个字拆开看，第一个铁代表了金融属性，是一种资产，第二个字矿，代表了一种商品，第三个字石头代表了过剩的东西。2022年前9个月分别进口铁矿9978万吨、8130万吨，8728万吨，8605万吨，925

油脂：现货紧张情绪提振市场，但持续性有待观察

2023-06-01

跟随原油及美盘涨势，本周油脂迎来显著反弹。虽然周二的MPOB报告未能提振市场，但周三的USDA报告超预期调降美豆单产，新作结转库存维持2亿蒲低位，较好地提振了豆类市场情绪。此外，密西西比河延续低水位，内陆运输

原油：10月份三大机构月报点评

2023-06-01

01 EIA月报 油价预测：EIA预计2022/23年WTI年均价为95.74/88.58美元/桶,较上月预估-2.33/-2.33美元/桶；预计2022/23年Brent年均价为102.09/94.58美元/桶，较上月预估-2.12/-2.33美元/桶。供应预测：EIA预计2022/23年

成本驱动行情能否再现？

2023-06-01

一、成本：国际气价回落，国内煤价高位图1：天然气价格数据来源：Wind，永安期货研究院图2：煤炭价格数据来源：Wind，永安期货研究院近期能源价格整体仍在高位（见图1及图2），天然气供应缺失的上涨主逻辑仍未改变，

苹果：如何看待迟滞的收购行情与未来库存？

2023-06-01

在经历了十一假期后第一周内的大跌后，苹果盘面在10月17日高开高走，基本回到了10月10日大跌前的水平。我们认为山东市场开始大量上市，果农对好货惜售、抗价，造成的现货端价格的强势行情促进了本交易日的行情。然而