山东花生产业链最新调研：从宏观到基本面分析

2023-06-08

我国拥有全世界最大的花生加工产业，是重要的经济作物和油料作物，在国际上的地位举足轻重。在我国主要油料作物中，花生种植面积位居第三，仅次于大豆和菜籽。目前花生产业正面临着产业转型升级的需要、价格波动剧烈

黑色品种对冲策略——买热卷抛煤焦

2023-06-08

核心逻辑1、热卷利润偏低，焦炭利润偏高，利润长时间劈叉后面临回归从目前黑色产业链利润分布情况来看，尽管钢材利润出现一定程度的回升，但相较于炉料环节，仍相对较低。对于煤焦来讲，焦炭利润持续处于高位，焦煤

钢材：需求转弱较慢，原料夯实成本支撑

2023-06-08

一、终端需求：韧性延续，季节性转弱为主1、概述：地产赶工显露韧性，春节较晚延长施工时间10月以来，滞后的建材需求开始集中释放，正如我们前期供需报告所预期的，11月需求延续了这一强劲趋势，螺纹表观消费增速持

供应减量明显，煤焦持续偏强

2023-06-08

第一部分 焦炭：去产能影响持续，焦炭相对偏强在黑色品种中，今年焦炭价格表现偏强。截止11月底，现货价格已超出去年同期400元/吨，核心在于焦炭产能的净减量。10月份以来，山西去产能超预期，同时旺季需求延续，我

大炼化：炼狱重生后的周期反转

2023-06-08

大炼化的预期差在哪？在2020年上半年两桶油大幅亏损的情况下，民营大炼化龙头获取远超行业的超额收益的核心原因并非是市场所误以为的税收方面(消费税）原因或者是发改委40美金地板价套利等方面的原因，而是民营大炼

预计供应过剩格局维持 沥青做空利润为主

2023-06-08

1．十一月行情回顾图1：沥青2012合约走势资料来源：浙商期货研究中心11月走势看，沥青期价呈震荡上行走势，最主要的逻辑在于油价的大幅反弹，辉瑞和Moderna公司疫苗试验效果良好，带来需求复苏预期，油价获得大幅反

进口盈利窗口打开 铝价上方压力逐渐凸显

2023-06-08

一、行情综述上个月沪铝处于持续走强状态，重心持不断抬升，目前已站上万六支撑位以上。月初电解铝库存小幅累库，铝价维持短期震荡后。随着现货库存再次进入去库状态，现货货源持续偏紧，铝价一路走高，相继突破1500

储备棉轮入暂停,郑棉多单谨慎持有

2023-06-08

报告导读新疆棉轮入交易暂停，在内外价差较大的背景下短期内较难重新启动交易。需求方面，虽下游纺织去库力度减弱，新订单有所下降，但整体需求情况仍好于去年，需继续关注后续订单情况。目前新疆收购已接近尾声，北

进口糖和糖浆施压市场，郑糖低位震荡

2023-06-08

报告导读目前新糖进入生产高峰，北方甜菜糖厂全部开榨，广西也加速开榨，但较上一年度进度偏慢。截止10月底本年度产糖43.26万吨，同比增加3.38万吨，销糖14.97万吨，同比增加1.34万吨，关注即将公布的11月产销数据（

储能行业深度报告：能源领域的“下一站天后”

2023-06-08

一、展望“十四五”，储能是新能源建设的重要抓手（一）新能源在补贴推动下已逐渐走向市场化阶段“十二五、十三五”期间补贴主要集中在风光及新能源汽车领域。（1）可再生能源：2012 年 3 月，财政部、发改委、能源